预算引入针对领取新国家养老金者的税收减免，约20万低收入退休人员面临 53% 边际税率陷阱
The pensioners caught in the 53% tax trap
政府在预算中为仅靠标准新国家养老金生活的退休人员设立新税收减免，标准新国家养老金或相当组合达到 £13,036 的人无需缴纳所得税并可免除约 £94 的税款，这项减免在明年和次年生效。
详细解读
预算将标准新国家养老金（new state pension）或旧养老金加私人养老金的等值组合提升到 £13,036，并同时推出针对仅领标准新国家养老金人士的免税安排，使他们不必为超过个人免税额的那部分缴税，明年和次年该群体可免除大约 £94 的税款。政府的目标是避免对仅靠标准国家养老金维生的人征税，但在设计上引入了一个过渡收窄（taper）机制。
收窄机制规定，若个人收入略高于新国家养老金的标准，减免将按每多 £3 收入减少 £1 的比例递减。这意味着在接近门槛的区间内，退休人员对每一英镑额外收入，既要缴纳 20p 的收入税，又会失去约 33p 的税收减免，合计形成 53% 的边际所得税率。文章指出，受此影响的群体约为 200,000 人，这一税率在英格兰以外的高收入者通常也只有最高 45% 时显得尤为突出，并且为收入税体系增加实施复杂性，HMRC 在 2027 年 4月前全面执行可能面临困难。
从财政可持续性角度，预算小字部分并未在本届议会结束后为该政策预留资金，因此此举被视为短期修补措施。到 2029–30 年之后，政府可以选择取消该减免，但届时数十万中等收入退休人员可能会突然面临更高税负，而需要的减免金额也可能从初期的约 £94 上升到每年超过 £200，继续维持该政策的财政成本每年将上升。文章还指出，即便未来个人免税额开始上调，国家养老金可能因与平均工资挂钩而增长更快，从而使需要的减免持续扩大，进一步增加停用该政策的政治和财政阻力。
作者 Steve Webb（前养老金部长，现 LCP 合伙人）认为，这一措施解决了政府短期内的尴尬问题并缓和了可能出现的悬崖效应，但同时埋下了长期成本和复杂性的隐患，呼吁对设定纳税起点的基本方法进行重新审视，并就不同收入来源者的税负公平性进行反思。